Estratégia de negociação admissível

Estratégias de Negociação Admissíveis em Custos de Transação.

Walter Schachermayer Autor de e-mail.

Um resultado bem conhecido na análise estocástica lê da seguinte maneira: para um super-martingale \ (\ mathbb \) avaliado X = (X t) 0 ≤ t ≤ T tal que o valor do terminal XT não seja negativo, temos que o Todo o processo X não é negativo. Um resultado análogo é válido na teoria da arbitragem sem arbitragem: sob a hipótese de não arbitragem, um processo de carteira admissível x + (H ⋅ S) verificando x + (H ⋅ S) T ≥ 0 também satisfaz x + (H ⋅ S) t ≥ 0, para todos os 0 ≤ t ≤ T. No presente trabalho, obtemos resultados análogos na presença de custos de transação. Na verdade, damos duas versões: uma com base em numéraire e outra com uma noção de admissibilidade sem numerário. Acontece que essa distinção no lado primitivo corresponde perfeitamente à diferença entre martingales locais e martingales reais no lado dupla. Um contra-exemplo revela que a consideração dos custos de transação torna as coisas mais delicadas do que na configuração sem atrito.

Parcialmente apoiado pelo Austrian Science Fund (FWF) sob a concessão P25815, o Conselho Europeu de Investigação (ERC) sob a concessão FA506041 e pelo Fundo de Ciência e Tecnologia de Viena (WWTF) sob a concessão MA09-003.

Agradecimentos.

Agradeço calorosamente a Irene Klein sem o incentivo que esta nota não teria escrito e que contribuiu fortemente para a sua formação. Agradeço também a Christoph Czichowsky por seus conselhos sobre alguns dos aspectos técnicos sutis desta nota. Agradeço a um árbitro anônimo por leitura cuidadosa e por apontar uma série de imprecisões.

Referências.

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Walter Schachermayer 1 Email autor 1. Fakultät für Mathematik Universität Wien Wien Áustria.

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&cópia de; 2017 Springer International Publishing AG. Parte de Springer Nature.

Estratégias Admissíveis na Selecção de Carteira Semimartingale.

30 páginas postadas: 5 de abril de 2018 Última revisão: 14 de dezembro de 2018.

Sara Biagini.

Universidade de Pisa.

Aleš Černý.

Cass Business School, Cidade, Universidade de Londres.

Data escrita: 22 de outubro de 2018.

A escolha das estratégias de negociação admissíveis na modelagem matemática dos mercados financeiros é uma questão delicada, voltando para Harrison e Kreps (1979). No contexto de uma ótima seleção de portfólio com preferências de utilidade esperadas, esta questão tem sido um foco de atenção considerável ao longo dos últimos vinte anos.

Palavras-chave: maximização da utilidade, semimartingal não localmente limitado, mercado incompleto, sigma-localização, medida sigma-martingale, espaço de Orlicz, dualidade convexa.

Classificação JEL: G11, G12, G13.

Sara Biagini.

Universidade de Pisa (email)

Lungarno Pacinotti, 43.

Aleš Černý (Autor do Contato)

Cass Business School, Cidade, Universidade de Londres (email)

106 Bunhill Row.

Londres, EC1Y 8TZ.

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A escolha das estratégias de negociação admissíveis na modelagem matemática dos mercados financeiros é uma questão delicada, voltando para Harrison e Kreps (1979). No contexto de uma ótima seleção de portfólio com preferências de utilidade esperadas, esta questão tem sido um foco de atenção considerável ao longo dos últimos vinte anos.

Palavras-chave: maximização da utilidade, semimartingal não localmente limitado, mercado incompleto, sigma-localização, medida sigma-martingale, espaço de Orlicz, dualidade convexa.

Classificação JEL: G11, G12, G13.

Sara Biagini.

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Lungarno Pacinotti, 43.

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Estratégia de negociação admissível.

Em finanças, uma estratégia de negociação admissível ou estratégia admissível é qualquer estratégia de negociação com riqueza quase seguramente limitada por baixo. Em particular, uma estratégia de negociação admissível impede vendas a descoberto cortas de quaisquer ativos ilimitados. Um exemplo típico de uma estratégia comercial que não é admissível é a estratégia de duplicação. [3]

Definição matemática.

Em um modelo com mais de uma vez, o processo de riqueza associado a uma estratégia de negociação admissível deve ser uniformemente delimitado por baixo. [3]

SISTEMA DE NEGOCIAÇÃO.

SISTEMA DE NEGOCIAÇÃO DOS INTERCURSOS FOREX E FUTURES.

O Sistema de Negociação, com base em Padrões de Alvos Estruturais, apresentado neste livro é capaz de trazer um lucro mensal igual a 100% ou mais (em média) do valor do depósito. Você pode obter esses resultados usando instrumentos de troca de líquidos, como pares de moeda como EUR / USD, GBP / USD, AUD / USD ou futuros para commodities e índices. Os indicadores de rentabilidade foram obtidos em dados históricos usando as variáveis ​​de sistema ótimas e levando em consideração a perda admissível de 10% em uma transação.

ÍNDICE.

Sobre o autor.

Oportunidades de utilização de padrões ST.

Mercados Forex e Futuros.

Os fundamentos do Sistema de Negociação.

Condições para a construção dos padrões ST.

Iniciando ST Patterns.

Padrões ST iniciais.

Padrões ST de Conclusão.

O ponto de partida para os padrões ST.

Períodos desfavoráveis ​​nos mercados.

Gráficos EUR / USD, Copper, índice SP500.

ST Patterns schematics.

Famosos modelos gráficos e padrões ST.

Emoções e disciplina.

Robôs, Scripts e Alertas.

Conclusão.

SOBRE O AUTOR.

Trabalhei como comerciante por cerca de 18 anos. Decepcionado com a eficácia dos métodos mais conhecidos de especulação, desenvolvi um novo sistema comercial baseado em padrões de Alvo Estrutural (padrões ST). Ao longo dos anos, destilou análises complexas dos movimentos dos mercados num sistema de negociação claro e simples de tomada de decisão.

Assim, eu melhorei meu sistema de negociação construído em padrões gráficos ST até que não houvesse lacunas nele. Uma longa história de análise gráfica comprova a eficácia prática do método nos mercados Futuros e Forex. Para mim, a questão de como o sistema de troca funciona e funciona passou por fases teóricas e práticas, eventualmente se transformando em uma arte comum.

OPORTUNIDADES DE UTILIZAÇÃO DE PATRIMONIOS ST.

O quadro da Figura 1 mostra um possível rendimento no comércio EUR / USD nos últimos três anos.

Fig. 1: Resultados em par EUR / USD nos últimos três anos.

Os resultados foram obtidos a partir dos gráficos horários e arredondados para números inteiros. Em um determinado ano, um ou dois meses podem experimentar um retorno pequeno, zero ou negativo. O mês de perda máxima em EUR / USD ocorreu em novembro de 2017 e ascendeu a 10% do depósito. No entanto, dezembro desse ano proporcionou um lucro de 301%, genericamente compensando essa perda.

Para resultados mensais mais estáveis, você pode trabalhar simultaneamente em dois ou três instrumentos de negociação. Os cálculos da rentabilidade mensal trabalhando com GBP / USD e AUD / USD para 2018 são mostrados no quadro da Figura 2.

Fig. 2: Resultados em GBP / USD e AUD / USD para 2018.

Esses cálculos assumiram que o lucro recebido no final do mês seria retirado da conta de negociação. Um sistema de negociação construído em uma progressão geométrica (composta) poderia dar um fantástico resultado anual.

A partir da escrita deste livro, é o início de fevereiro de 2017. Os números 3, 4 e 5 mostram gráficos de mercado para a última semana de trabalho de janeiro de 2017. Como exemplo para demonstrar as possibilidades do sistema de negociação com base em padrões de ST, futuros foram tomadas para o índice S & P 500, futuros de cobre e o par de moedas EUR / USD.

Fig. 3: índice de futuros S & amp; P 500 nos últimos cinco dias em janeiro de 2017.

Fig. 4: Mercado de commodities de cobre nos últimos cinco dias de janeiro de 2017.

Fig. 5: Tabela de preços para o par de moedas EUR / USD nos últimos seis dias em janeiro de 2017.

Por alguns dias de trabalho, um comerciante poderia ganhar cerca de 77% no índice S & P 500. Os futuros de cobre trariam cerca de 59% de lucro, enquanto a negociação no par EUR / USD poderia somar cerca de 38% do valor da conta. Depois que o sistema comercial baseado nos padrões ST é completamente dissecado e explicado, apresentarei mais uma vez esses três gráficos com uma descrição contextual detalhada. Usando as informações publicadas neste livro, qualquer comerciante pode aprender a ver as oportunidades de troca apresentadas aqui, de forma independente.

O sistema também permite a negociação durante períodos de incerteza financeira. Sua vantagem em tais momentos é que os padrões ST ainda oferecem sinais de ação claros e inequívocos. O plano de ação exato durante períodos desfavoráveis ​​é um dos componentes mais importantes de uma estratégia de intercâmbio bem-sucedida.

A negociação do par de moedas EUR / USD é dada como o principal exemplo neste livro. O algoritmo para esta negociação, detalhado - pela primeira vez, neste livro, também é aplicável a outros pares de moedas líquidas e trocas de futuros.

Você pode comprar este livro na Amazon e Smashwords.

O mês que se segue à publicação do primeiro livro, "Trading Code is Open", demonstrou perfeitamente as possibilidades de usar o sistema de negociação e mostrou como quase metade dos ST Patterns publicados neste livro operam na prática. A análise técnica apresentada em "Forex Strategy: ST Patterns Trading Manual, EUR / USD Chart Analysis Step by Step, 300% para um mês» livro, com base em cálculos precisos, ajudará os comerciantes a consolidar o conhecimento adquirido e a aumentar suas próprias habilidades com Padrões de Alvos Estruturais. O estudo do par GBP / USD ajudará os leitores a entender a importância de determinar os períodos de incerteza do mercado em tempo hábil.